Verbriefung von Forderungen: Entstehungsgeschichte und heutige Struktur von Asset Backed Securities

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Springer-Verlag, 29 сент. 2004 г. - Всего страниц: 300
Die Entwicklungen der letzten Jahre zeigen deutlich, dass der klassische Bankkredit zur Finanzierung vieler Unternehmen nicht mehr ausreicht. Eine interessante, aber außerhalb des Bankensektors noch wenig bekannte Alternative sind Asset Backed Securities. Andreas Bertl beschreibt das Finanzierungsinstrument Asset Backed Securities in seiner Entstehung und heutigen Struktur und zeigt sowohl Chancen wie auch Risiken auf. Anhand der US-amerikanischen Bankengeschichte und der Schuldenkrise der dritten Welt wird deutlich, dass Asset Backed Securities ursprünglich vor allem zur Liquiditätsbeschaffung in Krisenfällen eingesetzt wurden. Der Autor bietet zunächst eine Einführung in die Materie, die keine mathematischen Vorkenntnisse erfordert, und präsentiert anschließend Erklärungsversuche aus finanzierungstheoretischer Sicht sowie Vorschläge zur Verbesserung der bisher vorliegenden Bewertungsansätze.

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Содержание

Die Struktur von Asset Backed Securities
5
Die Entwicklung von Asset Backed Securities
11
Tabellenverzeichnis
13
Abbildungsverzeichnis
17
Abbildung
18
Jährliche MBSEmissionen von Ginnie Mae und Freddie Mac in Milliarden
24
Abbildung
35
Abbildung
55
Ausbuchung der veräußerten Forderungen beim Originator
157
35
160
Ablauf einer TwoTier Struktur
174
Risiko und Zahlungsstrommanagement von ABS
177
55
215
Abbildung
219
Zahlungsfenster der Tranchen mit Prepayments
247
37
251

Tabelle
64
Abbildung
71
Abbildung
113
Tabelle
128
Zusammenfassung und Ausblick
253
Stichwortverzeichnis
291
Авторские права

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Об авторе (2004)

Dr. Andreas Bertl ist Universitätsassistent von Prof. Dr. Helmut Pernsteiner am Institut für betriebliche Finanzwirtschaft der Universität Linz.

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